• 
      
      

              
              
            • 耐克真人娱乐场

              (ADMIN)

              2018-11-17

                   继美国众议院11月份通过众议院版本的税改方案后,美国时间12月1日,美国参议院以51比49通过税改法案。参众两院将统一方案,再交由美国总统特朗普签字生效。特朗普发布推特祝贺称,期待圣诞节前签署最终的税改法案。 在美国税改方案博弈尘埃落定后,投资人最关心的是持续八年多的美股牛市是否可以延续,全球股市会在美国税改影响下风向何处吹? 11月30日,在税改有望通过的预期下,投资者从科技股转向银行等可能从税改中获益的股票,道琼斯工业平均指数(以下简称“道指”)报收于24272.35点,首次超过24000点,这距离道指上次冲破23000点关口仅过去30个交易日。标准普尔500指数和纳斯达克指数当天亦分别上涨0.82%和0.73%。 此次税改对美国的影响有哪些?企业所得税大幅削减将提振企业盈利。以标普500指数为例,当前美国企业整体实际负担的有效税率仅为22%左右,远低于35%的法定税率。有分析认为,如果法定税率从35%下调至20%,假设企业负担的实际有效税率下降至17%的话,将会提振2018年标普500指数净利润同比增速约6个百分点至15%左右。瑞银集团资产管理部门估计,税改后2018年标准普尔500强公司的每股收益提高10美元至每股151美元。 税改对投资也会有明显的拉动。美国分别在1981年和2001年进行了两次大规模减税,并在2003年、2009年和2010年进行了规模较小的减税,几乎每次减税政策发布后,都会带来一段时间投资增速上涨,企业信心指数也随之上升的局面。 从正常逻辑分析,税改对于美国企业和国家都是非常大的利好,美股基于这样的利好不断创新高。 但市场不乏担忧声音。摩根士丹利美国股票策略团队在11月27日发布的报告中预测标普500指数到2018年2750点见顶。盈利增长和税改计划已经反映在市场中了,企业盈利将继续推动股市,但2018年是美国的经济扩张周期的第十年,2019年并不会出现激动人心的盈利增长,甚至可能出现负的增长。 高盛在11月发布的2018年交易策略报告中,并未建议彻底清仓美股,但也提出存在大幅回调的风险,尤其基于目前的高估值,该行预计标普500指数2018年的高点为2850点,另一家投行美银美林预测的高点则为2863点。 相比始终处于历史低位的恐慌指数,唱衰之声更像是“茶杯里的风暴”。芝加哥期权交易所VI X指数,也就是市场上俗称的“恐慌指数”。本报记者复盘,自去年11月4日至今,这个被称为“华尔街恐慌指数”的VIX指数都未触及过其长期以来的平均值——19.4。据芝加哥期权交易所官方数据,年初至今,VIX的均值为11.32,最高16.04,最低9.19,始终在历史低位徘徊。 前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,减税方案获得通过消除了不确定性,增加了企业盈利预期,可能会引发美股进一步上涨,引领全球牛市加速前进。相比之下,中国股市补涨需求强烈。美国减税刺激美国经济更快复苏,拉动我国对美出口增长。预计2018年,A股慢牛行情还会持续。 然而,市场逻辑绝非如此简单。自特朗普计划税改全球都被拖入了减税竞赛。减税竞赛无疑会进一步推动其他国家货币政策跟进收紧。有分析认为,在发达国家货币整体收紧的大背景下,未来新兴市场的货币走势分化或将进一步加大,伴随可能的资本外流,新兴货币汇率走弱范围或将扩大。 全球的金融条件都在发生变化的前提下,强势美元会让人民币形成压力,中国央行要保持汇率稳定,有预测在明年下半年“被动加息”可能性将增加。更多地表现为商业银行系统的去杠杆,而商业银行去杠杆,最直接的影响,便是房地产和股市的去杠杆。回望2015年的股市大跌,实际上中国股市已经提前完成了去杠杆,所以,此轮货币政策变化不会对股市构成实质性压力。

              最好避开竞争对手的恶意 有网友在国内最大的排球 尼来说有时候确实得变通 领域的竞争可以预见的是20 o翘尾rdquo环线城市