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              (ADMIN)

              2018-11-21

                  摘要 【3分钟看完12家券商2018年A股攻略(最全整理)】近期市场动荡加剧,投资者对A股后市增添丝丝忧愁。2017年即将过去,研究机构们如何看2018年的A股?我们翻阅百篇研报,精选出12家券商的2018年A股投资攻略!希望这些投资干货,能更好地为股民们的投资指路。 近期市场动荡加剧,投资者对A股后市增添丝丝忧愁。2017年即将过去,研究机构们如何看2018年的A股? 我们翻阅百篇研报,精选出12家券商的2018年A股投资攻略!希望这些投资干货,能更好地为股民们的投资指路。 关于股民们最最关心的问题,我们也已经整理好了,没有时间看的直接看这里: 明年的市场走势? 温和通胀是2018年最大的投资机会。(华泰证券) 2018年A股整体将呈现震荡上行的走势,应该超配股票。(东北证券、中金公司) 聚焦龙头的风格可能会延续,成长板块有短期轮动机会。(中信证券、东北证券) 看好的行业主题? 美好生活主题,安防、医疗、保险、娱乐等更高层次的需求逐步被释放。(华泰证券、国联证券) 建设创新型国家加快,科技板块是2018年的主战场之一。(招商证券) 配置重资产高壁垒、量价齐升的设备制造.(华泰证券) 以产业链和主题的角度切入,关注国企改革、一带一路、新零售、5G等等。(中信证券) 潜在的风险点? 全球货币政策收紧超预期,比如美联储加息、缩表等。(中信证券、招银国际) 全球地缘政治风险,比如朝核危机、中东局势等。(招银国际) 国内经济数据明显低于预期,比如GDP增速大幅回落等。(中信证券) 以下是12家券商的核心观点! 中金公司: 2018年应该超配股票 首先,“房住不炒”奠定明年房地产政策从紧基调,投资房地产难度提升。在居民存量资产配置分散化及新增收入的配置需求下,股票受益首当其冲。 其次,股债间相对吸引力正从偏股向中性变化,不过从趋势看尚未到拐点。 最后,当全球股指从08年低谷中走出,中国股市过去十年的回报率仍为负,虽然2017年表现不俗,但目前绝对估值和百分位相比全球主要市场都不高。 综上分析,从风险收益效益衡量,建议2018年超配股票,包括A股和港股。 华泰证券: 温和通胀是最大的投资机会 1、温和通胀可能是2018年最大的宏观投资机会 预计在明年食品 CPI 中枢将在翘尾因素反弹、猪周期同比触底、春节错位、2-4 月菜价基数较低等因素作用下显著上行,非食品 CPI 中枢略低于今年。中性预测明年CPI中枢上行至+2.5%。 温和上行的通胀有助于企业盈利修复预期向中下游消费类行业传导,同时对资本市场也是一座宝藏,结合历史经验,通胀温和上行期,股市整体表现较好,受益于盈利修复的行业可能产生对应投资机会。 2、后市需关注两大配置主线 配置重资产高壁垒、量价齐升的设备制造。 自上而下,行业比较思路有三条: (1)脱虚入实下反倒会有增量资金配置 A 股制造业; (2)全球经济继续回暖是关键性趋势,占出口产品比重高的设备制造业具备相对优势; (3)原材料价格同比转淡、中下游毛利将改善是重要边际变化,关注量价齐升、技术升级的设备制造。 地产调控挤出效应助力“美好生活”,看好高端消费崛起。 2015-2016 房产增值财富效应叠加 2017 地产调控挤出效应,共同支撑消费升级。看好非地产后周期的高端消费崛起方向,如高端白酒,医药,珠宝首饰。 中信证券: 龙头继续领涨2018年 1、复兴牛:龙头继续领涨A股 本质上,龙头整体的天花板由其所处经济体总量决定,中国龙头在国内像是价值股,但在国际资金眼中是越来越可靠的成长股。随着中国经济总量稳步、健康且较快抬升,并最终实现超越,龙头领涨A股的“复兴牛”至少还能贯穿2018年。 2、淡化行业与风格,优选跑道 建议结合长期空间和短期催化,优选跑道,以产业链和主题的角度切入,具体关注国企改革、一带一路、新零售、5G等等主线。 3、未来潜在的风险因素。 发达经济体货币政策转紧力度超预期;国内CPI同比上涨超预期;金融监管政策进一步发力;国内宏观经济数据和盈利明显低于预期。 招商证券: 科技板块是2018年的主战场 1、建设创新型国家加快,科技板块是2018年的主战场之一 产业政策(当前新兴产业支持力度空前,政策已定调); 技术进步(智联网(AIot)崛起,“互联网+”进化为“智联网+”); 资金偏好(海外资金青睐科技龙头,A股机构投资者风格转变)。 上半年聚焦各领域稀缺科技龙头(重估)。 2、中小风格三座大山待消解,冰雪消融大约在夏季 中小市值公司要迎来的出清,必须同时满足:解禁高峰过去、中小创业绩雷彻底爆发、并购和再融资政策的放松,从种种证据来看,本轮中小创底部将会出现在 2018年三季度前后。届时,我们会看到新的中小创龙头崛起,在各个新的方向成长为千亿市值的公司,带动中小扳指和创业板指持续稳健的上涨。随着估值提升,并购周期将会再期,又一轮轮回开始。 招银国际: 风险可能来自几个方向 一是全球地缘政治风险,总体而言是朝着紧张的方向发展,冲突爆发时?语音版早报12.19不可不知1、华为荣耀手机提成方案:上不封顶,13级拿23级奖金12月18日消息,昨天荣耀员工在华为内部论坛心声社区中发帖,称公司宣布荣耀团队四季度发奖金,只有一个利润额要求,服务用户越多,奖金越多,上不封顶。据任正非近日签发的内部文件显示,为了激发员工斗志,提升荣耀品牌手机的销售规模,特批准荣耀品牌手机单台提成奖金方案,该方案从今年第四季度执行。据悉,此次个人奖金发放上不看职级。只要做出突出贡献,在这个新方案里13级员工也可以拿到23级员工的奖金。粗略估算下,华为23级员工的季度奖金也近百万元。2、共享单车公益诉讼全国第一案:小鸣单车将走上被告席12月18日,广东省消费者委员会就“小鸣单车”拖欠消费者押金、资金账户管理不规范等系列问题,以其经营管理方——广州悦骑信息科技有限公司作为被告,向广州市中级人民法院提起消费民事公益诉讼,提出判令被告立即停止拖延退还消费者押金的行为。广州市中级人民法院已受理此案件,这标志着共享单车消费民事公益诉讼全国第一案正式打响。12月18日,记者就此联系上小鸣单车的相关负责人,其对此事回应记者称,“股东们正在积极应对,希望小鸣能渡过难关,继续发展下去。”胡海泉:共享单车堂皇过市背后是巨大的社会资源浪费音乐制作人、天使投资人胡海泉发布朋友圈,并配上“厦门10万辆共享单车堆积成山”的照片称,龙卷风过后,一片狼藉。那是所谓“新商业模式”风口后的遗物。穿上皇帝的新衣,堂皇过市,背后是巨大的社会资源浪费。胡海泉表示,不是所有的生意附加上“移动数据和AI”都能行得通。做市做局的如果能全身而退,只能说明会有更多的小投资者将被伤害。并提醒人们要警惕吹得最猛的风。3、新系统bug多用户不愿升级 苹果:iOS仍是行业标杆

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