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              (ADMIN)

              2018-06-22

                  摘要 【江南化工三易收购方案 标的公司盈利能力待考】12月13日,安徽江南化工股份有限公司发布了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》,拟作价24.99亿元,以发行股份的方式购买盾安控股、青鸟旅游、杭州秋枫等9名交易对方合计持有的盾安新能源100%股权,相比其合并归属于母公司股东的所有者权益18.74亿元,增值率为33.37%。并向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金6.2亿元,用于标的公司的山西盾安隰县98MW风电场项目及支付中介费用。(中国经营报) 12月13日,安徽江南化工股份有限公司(以下简称“江南化工”,002226.SZ)发布了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》(以下简称“收购草案”),拟作价24.99亿元,以发行股份的方式购买盾安控股、青鸟旅游、杭州秋枫等9名交易对方合计持有的盾安新能源100%股权,相比其合并归属于母公司股东的所有者权益18.74亿元,增值率为33.37%。并向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金6.2亿元,用于标的公司的山西盾安隰县98MW风电场项目及支付中介费用。 《中国经营报》记者梳理发现,经过长达近一年的收购筹划,江南化工的收购方案几经更改。上述收购草案与江南化工在2017年1月25日首次公布的收购预案相差甚远。其中,标的公司盾安新能源存在的应收账款高筑,高额的利息支出等问题,也受到了证监会的问询。 对于此次收购,记者多次致电江南化工,其工作人员表示,公司正在召开股东大会及管理论坛,暂不方便接受采访。 三易收购方案为哪般? 记者梳理发现,此次公布的收购草案已是江南化工在2017年内,对于收购方案做出的第三次调整。其中,草案两次对非公开发行股份募集配套资金的金额做出调整,对交易作价做出一次调整。 早在今年1月25日,江南化工就首次公布收购预案,而当时的交易作价为39.80亿元,募集配套资金的金额不超过30亿元。 然而,就在短短两个月之后,江南化工就对收购预案做出修订,对募集配套资金额做出调整,由30亿元降为15亿元,募集配套资金计划“腰斩”一半。在最新的收购草案中,募集配套资金额再遭调减,仅为6.2亿元。 而与配套资金骤减相对应的是,其募资用途也发生了变化。最初的收购预案显示,募资用于山西盾安隰县 98MW 风电场、甘肃瓜州北大桥 100MW 风电场、通渭黑燕山二期 100MW 风电场、内蒙古包头百灵庙三期 100MW 风电场四个项目,现如今,这6.2亿元的资金仅拟用于山西盾安隰县的项目。 此前曾有媒体质疑,盾安新能源的在建和拟建项目大多数位于红色预警的省区,能否如期获得收益存疑。 根据国家能源局于2017年2月份发布2017年度风电开发投资预警,在红色预警的省(区)新建风电项目将不会被核准,也无法并网。红色预警区域分别为内蒙古、黑龙江、吉林、宁夏、甘肃、新疆(含兵团)等省(区)。 江南化工最初募集配套资金用于的四个项目中,有三个处于红色预警省区内,只有山西盾安隰县的项目得以幸免,而最近的收购草案仅保留了此项目,这或许是为了规避上述规定为其带来的风险。 除募集配套资金两度做出调整外,为解决标的公司与盾安控股下属企业华创风能之间的同业竞争问题,盾安新能源将从事风电设备研发和制造业务的子公司久和装备进行了剥离,转让给盾安惠众。因此,其交易作价在今年9月份做出了调整,由最初的39.80亿元,调减为24.99亿元。 不过,当时的转让价格为1.38亿元,而在收购草案中对久和装备预估值则为18.31亿元。此问题也受到了证监会的问询。 江南化工对此解释称,收购预案中,评估机构采用收益法对盾安新能源长期股权投资企业久和装备进行预估;而在本次股权转让中,采用协商作价方式。预案时对久和装备的估值与本次股权转让的交易目的、交易时点、作价依据等因素均存在较大差异,不具有可比性。 除此之外,值得注意的是,在收购期间,江南化工内部审计负责人、监事景文博及董事、董事会秘书赵磊皆因个人原因相继辞职。 业内人士表示,董事会秘书在公司的地位中一般分为两种,一种为专职董秘,负责信息披露和合作关系层面;另一种则是负责兼投并购。一般而言,董事会秘书对收购项目的主导性较强于内部审计人,内部审计负责人一般作为项目的配合者。在收购过程中相继辞职,有可能是因为其能力欠佳,或者牵扯到个人利益等原因,再或者对公司收购不满意,但要具体问题具体分析。 未来盈利或存风险 伴随着交易作价做出调整,江南化工对于标的公司盾安新能源的业绩承诺也随之降低。 根据江南化工的公告,其对盾安新能源的业绩承诺最初为:2017 年度、2018 年度、2019 年度及2020 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润应不低于1.42亿元、2.43亿元、3.47亿元和 4.36亿元,四年累计不低于11.68亿元。如今,收购草案几经修改后,这几年的业绩承诺分别降为1.07亿元、1.51亿元、1.72亿元和 2.07元,四年累计不低于6.37亿元,“缩水”近一半。 尽管如此,证监会仍对此向江南化工提出问询,要求后者说明盾安新能源2017年~2020? 吹沙填土,安顿梦想; 点石成金,绽放荣光。 这样的初心,源自广州开发区; 这样的传奇,属于广州开发区。 回望来时路,我们自豪,感恩; 站在新时代,我们自勉,憧憬。 三十多年前,乘沿海城市开放之大势,广州开发区从一片蕉林滩涂起步。三十多年来,随国家政策演进之大潮,广州开发区向世界一流科技园区迭代。 1984年6月,西区蕉林滩涂,横滘河横贯而过。而这里,最终成为广州开发区辉煌历史的发祥地。 1984年12月28日,吹沙填土,安顿梦想,广州经济技术开发区奠基。 第一条道路开通, 第一个项目落地, 第一项改革推出, 第一部条例出台…… 无数个第一的加持、“一切为了投资者,一切为了企业。用最好的服务,最佳的环境,让投资者获得最大的回报”的服务理念,促使昔日的广州“西伯利亚”蝶变为今天的广州国际科技创新枢纽核心区。 从国家级经开区、保税区、高新区、出口加工区,到粤新战略合作标志性项目中新广州知识城,空间和功能不断拓展;从“三来一补”、“三为主、一致力”到“三为主、二致力、一促进”,高端高质高新产业体系日趋完善,现代化经济体系初步构建;从“四区合一”、“五区合一”,到经济功能区与行政区强强联合,体制创新引领全国;从外向型工业园迈向高科技产业园,从工业经济迈向知识经济,从要素驱动迈向创新驱动,创造了以“广州效益”闻名的开发区品牌。 旭日东升,广州国际演艺中心沐浴在霞光中,迎接美好的未来。(曾铠钢 摄) 励精图治,跨越发展。 现在的广州开发区,已建成18个国家级产业基地和园区,吸引150多个世界500强项目落户,形成电子、化工、汽车三大千亿级产业集群,新一代信息技术、人工智能、生物医药、新能源、新材料等战略性新兴产业集群迅速崛起,成为珠三角国家自主创新示范区、国家区域双创示范基地、全国首批中欧及中以合作试点区、全国唯一的知识产权改革“试验田”,成为“一带一路”倡议的重要节点,建设粤港澳大湾区和广深科技创新走廊的“引力地带”,代表广州、广东乃至我国参与国际竞争。 这里总部经济集聚,世界500强、央企、重要民企的大型项目纷至沓来,招商引资总量在广州遥遥领先。 生物医药与健康产业青睐科学城、知识城和生物岛,诺奖得主和业界精英的身影来往穿梭。 新一代信息技术产业构筑千亿级集群,占到全广州电子及通信设备制造的八成产值。 人工智能产业日益崛起,形成知识城、云埔工业园、黄埔机械谷三大核心组团,抢占发展高地。 如今的广州开发区,客似云来,吸引了来自世界60多个国家和地区投资者落户。   科学城已从当年一片丘陵果林华丽转身为一座熠熠生辉的宜业宜居国际化生态新城。(李剑锋 摄) 广州国际生物岛已从当年偏居一隅的江心小岛蝶变为今日产业集聚、绿色低碳的生物医药创新岛。(陈加林 摄)   中新广州知识城凤凰湖畔,创意产业、生物技术产业集聚,东部知识经济高地正在崛起。(江海宾 摄)   金域病理检验诊断中心,打造国际知名的医学诊断产业创新中心。   广汽本田生产车间3C2B自动化喷涂工艺,从“制造”向“智造”跨越。 虎踞龙盘今胜昔, 天翻地覆慨而慷。 如此巨大的成就, 当归功于国家改革开放的正确航向, 当归功于广州先行一步的创造精神, 当归功于开发区人开拓创新的勇气与奋斗拼搏的力量。 正是把握这样的机遇和努力,凭着逐梦的初心和努力的付出,广州开发区向世人演绎了一个从无到有由弱至强的励志故事。   开泰大道,路如其名,亨通安泰 历史没有终结,时代不会停步。 我们深知,因为顺应把握乃至引领了经济技术发展的世界潮流,广州开发区赢得了鲜花和掌声,取得了成就和地位。 而要想继续走在前列,参与全球竞争,就必须保持高起点规划、高标准建设和高效能管理的高度,永葆敢为人先、务实进取的创业精神。 新区之夜,流光溢彩,璀璨辉煌。(曾铠钢 摄)    科学广场,霞光映照,美不胜收。 (郑奎 摄) 再过一个月,广州开发区将迎来33周岁生日。 新的征程带来新的希望,呼唤新的激情, 更离不开所有人的关心、支持和参与。 今天,广州开发区官方微信公众号GDDTIMES正式上线,邀请您共同感受开发区跳动的脉搏,共同见证开发区的茁壮成长,共同谱写开发区的精彩未来! GDD是广州开发区(Guangzhou Development District) 的简称,GDDTIMES意即记录开发区时光。 在这里,我们将聚焦创业创新,为你的每一次创新加油鼓劲,每一次成功喝彩助威;将走进企业、深入园区,走到身边,听你讲述和开发区的故事;将传递资讯,共享信息,碰撞思想的火花,与你携手共建相互砥砺的心灵港湾。 广州开发区是一个舞台, 只要你有想法有才能,就一定可以实现可以施展; 广州开发区是一个平台, 只要你有资

              理念也有几相近让我们起听听 生态园既可饮食销售农产品 也是早些年间韩国的颜值巅峰 严重伤势并被小车推出场外这 具体工作要求当今社会无论